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「win天下娱乐平台」京东金融、阳光证券化基金、众安保险等大咖谈关于ABS发行的问题

2020-01-11 16:45:54 来源:网络 编辑:

「win天下娱乐平台」京东金融、阳光证券化基金、众安保险等大咖谈关于ABS发行的问题

win天下娱乐平台,在消费金融的发展中,资金与资产如何有效配置是一大难题。在行业信息不对称的情况下,投资机构如何穿透地看待消费金融资产,如何控制风险?

在9月22日清流club主办的“2017清流消费金融峰会”上,京东金融投资管理部负责人孙鑫、众安保险金融市场部总经理刘丹、阳光证券化基金执行董事徐梦哲等涉足abs发行的企业嘉宾与主持人一起探讨了“资金与资产:消费金融新机遇”。

孙鑫透露,从京东金融来讲,消费金融业务风险有几个比较重要的来源,本身的资产风险判断是一方面,针对这类资产的操作风险是第二方面。而资产的信用问题主要在信贷上体现为两类风险,一是战略风险,现在动用技术手段,这个风险相对可控;二是针对一些有抵押的资产,京东金融会审核每一单资产对应的抵押情况,通过这样的组合来保证投资安全。

徐梦哲坦言,对于消费金融资产,其看中的是其资产分散性。第一点是可以利用大数据识别资产风险,判断产品的价值;第二点是很关注资产方自身资本实力。徐梦哲认为,资本实力决定了未来承担风险的能力。

而针对国内abs火热的现状,各位嘉宾也发表了自己的看法,并透露了自己企业在abs发行中扮演的角色。

孙鑫认为,abs在市场上是连接买方和卖方资金的桥梁,可以作为融资市场和融资工具。回到投资业务里,abs市场是京东金融比较好的推出途径。“前端我们把资产拿进来,后面通过abs无论是场内还是场外,可以把我的杠杆加上去,做高我们自己的收益,可以把投资业务演变的可持续化和更加好的运转。”

徐梦哲认为,目前abs市场还欠缺两类机构或者两个方面,可以继续改善,第一,目前整个证券化市场比较依赖自己的信用,未来发展证券化服务体系,应该有服务机构进入这个机构,真正实现破产隔离;第二,目前证券化市场,更多的是融资的市场,从产品的层面可以看到,更多的是在保护投资人的利益,原有的证券化交易里面更多是由投资人持有这个资产,未来如果想更加标准化,应该有投资人主导产品的设计,或者更多的影响证券化产品的设计,反过来也能够让证券化产品能够得到进一步的保障。

徐梦哲透露,阳光保险集团在今年8月份完成了阳光人寿第一单质押贷款的证券化发行,打通了保险和资产,跟资本市场的一条通路。

刘丹认为,资产证券化这类业务是做消费金融最佳的选择,目前看来,近两年中国证券化市场,主力还是资本机构。消费信贷领域,能够发行abs的代表项目,要么是传统很成熟的业务,类似于车贷,还有一些是持牌的金融机构发行。真正做新兴消费信贷领域,或者是垂直细分领域的资产很少能够进入资产证券化市场。“abs发行,对资产的历史表现、风控能力等都有很高的要求,并不是所有做消费信贷的机构都能参与。”

刘丹透露,目前众安保险是在做垂直细分消费信贷资产证券化的服务商,服务核心来源点第一是自身的风控能力和技术能力;第二是本身的强执行能力。今年,众安保险在私募市场已经做了几单消费信贷资产abs。

目前,不管是京东金融,还是阳光证券化基金,在abs发行中,除了担任服务商的角色,可能还扮演着投资者的角色。对于投资中青睐的资产类型,各位嘉宾一致坦言,并不单纯只看场景。

孙鑫认为,有场景,只是意味着客群相对比较确定,获客来源比较明晰,同样在操作流程上可以带来比较有利的地方,但这也相应的带来了被攻击的地方。

此外,孙鑫坦言,看待资产应该回归到业务的本质。首先看客群的定位和产品设计是否靠谱;其次看是否有业务问题会导致相对精准定位在运营过程中跑偏;第三个风险策略能否很好的体现在资产表现上;除此之外还会看战略投资人的想法。综合来说,不完全单纯看是否有场景。

徐梦哲则表示,有场景和没有场景的资产对阳光证券化基金来说都可以做,背后还需看定位的人群。

徐梦哲认为,车贷其实并不是特别好的投资标的,“并不是因为车贷本身资产质量不好,我觉得对消费金融公司来讲,车贷是很好的资产,但是好资产并不是一个好的投资标的,特别是我们看到很多非持牌的车贷公司去做车贷融资,如果抵押方面出现问题,实际处置难度是很大的。”

而刘丹则对消费信贷资产比较认可,“我们做的消费信贷比较多,并且目前在这块也进行了风险技术输出,短期可能受制于监管的因素,不能直接涉及这块融资,但是我们已经做好了计划,接下来可能会通过和一些资产方合作,在消费信贷资产这块做大量投资,共同丰富这块回报。”

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